利空突袭 欧债危机骤然升级

　　昨日，希腊1年期国债收益率飙升588个基点，达到历史新高103.84%，其5年期主权信用违约掉期费率也急升至3950基点，同样创下历史新高。这意味着希腊在未来五年时间里债务违约的可能性大幅上升至98%，欧债危机骤然升级。

　　据路透社报道，希腊副财长萨切尼迪斯9月12日对希腊Mega电视台表示，目前该国资金仅可供政府运行至10月。为平息市场忧虑并换取国际援助，希腊政府11日推出补充性财政紧缩措施，计划通过征收房产税等措施，力争实现预算目标。据彭博数据，12日希腊1年期国债收益率盘中暴涨。投资者对希腊发生主权债务违约的担忧已上升至前所未有的高度。

　　此前，因同欧洲央行的债券购买计划意见相左，该行执行委员会委员、首席经济学家斯塔克9月9日宣布辞职。分析人士认为，斯塔克的辞职表明欧洲央行内部针对债券购买计划存在巨大分歧，此举可能将削弱市场对欧元区当局应对欧债危机的信心。

　　“鹰派”斯塔克请辞

　　斯塔克是德国经济学家，对通胀持鹰派立场，他原定的卸任日期为2014年5月31日。另据道琼斯通讯社报道，德国财长朔伊布勒10日称，德国政府已提名年仅44岁的财政部副部长约尔格·阿斯姆森接替斯塔克在欧洲央行的职务。

　　欧债危机全面爆发以来，欧洲央行于去年5月开始首次购买希腊、葡萄牙等国国债。这项措施在欧洲央行内部一直存在争议。今年8月，为平抑意大利、西班牙国债收益率，欧洲央行重启债券购买计划。据路透社数据，自2010年5月至今，欧洲央行总共购买了约1320亿欧元成员国国债。包括斯塔克在内的来自德国、荷兰、比利时和卢森堡的四国代表坚决反对这一计划，认为欧央行的作用是制定稳定统一的货币政策，债券购买背离了央行存在的意义和基础。

　　前德国央行行长韦伯2月辞职并退出对下任欧洲央行行长的角逐，韦伯自始至终反对欧洲央行债券购买计划。斯塔克成为自韦伯后今年第二位离开欧洲央行的德国官员。分析人士认为，在短短半年左右，欧央行中两位德国代表相继辞职，表明该行内部对债券购买这一政策的争议达白热化，同时暴露出在应对欧债危机的过程中，德国与欧洲央行的态度存有重大分歧。

　　德国央行行长魏德曼的顾问曼弗雷德·纽曼称：“斯塔克反对欧洲央行购买国债的看法与韦伯以及魏德曼一致，所有德国人都持这种立场，德国政策制定者显然对欧央行的政策持不同看法。”

　　荷兰国际集团分析师布热斯基认为，斯塔克的离开短期看可能只是使欧洲央行少了一个鹰派人士，但更重要的是欧洲央行的公信力将受影响。

　　斯塔克宣布辞职后，市场对欧债危机的担忧骤然升级，9日欧元对美元汇率大跌1.64%，盘中一度创六个月新低。上周，欧元兑美元汇率累计下跌3.2%，创2010年7月以来最大单周跌幅。市场分析人士认为，本周欧元走势仍将脆弱。有迹象显示，基金经理已开始削减欧元头寸。

　　希腊紧缩政策能否落实

　　据彭博数据，9日，希腊两年期国债收益率上涨了1.93个百分点至57%；5年期信用违约掉期价格跳涨475个基点，达创纪录的3500个基点，成为全球费率最高的违约掉期合约。

　　苏格兰皇家银行首席欧洲经济学家杰克斯·卡约称：“德国似乎正在为希腊违约做准备，该国可能是首个采取行动的国家。”据报道，德国政府正在讨论一旦希腊无法获取新援助贷款，发生债务违约将如何支持德国银行业。

　　希腊副总理兼财长韦尼泽洛斯11日宣布，希腊政府将在2011年和2012年内征收一项新的房产税，税费标准为每年每平方米最高4欧元；削减总统、总理等所有经选举产生的官员的工资；还将要求希腊船舶拥有者为摆脱债务危机发挥积极作用。

　　欧元区7月21日峰会决定，向希腊提供新一轮总额达1090亿欧元的援助贷款。但目前欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织由于与希腊政府就该国实现削减赤字和经济改革的目标存在分歧，中止了对希腊改革工作的评估，该国能否顺利获得下一笔援款，仍存不确定性。

　　分析人士认为，在严苛财政紧缩政策的抑制下，希腊经济深陷衰退难以复苏。此次再度推出补充性紧缩政策，实则已是“强弩之末”，紧缩政策能否落实仍存疑问，但必将进一步拖累希腊经济增长，使该国民众生活面临更大压力。据路透社报道，上周以来，希腊爆发大规模示威活动，1万多人走上街头抗议紧缩措施。

　　除希腊等重债成员国外，欧债危机正由欧元区外围向核心浸染。据《华尔街日报》报道，由于持有大规模的希腊主权债券，法国巴黎银行、法国兴业银行及法国农业信贷银行的信用评级可能于本周遭穆迪下调。穆迪于6月15日将上述三家银行评级纳入负面观察名单，一般评级观察期为三个月。

　　据国际清算银行数据，法国银行业对希腊债务的风险敞口规模仅次于德国。目前法国各银行已开始对所持希腊债务进行资产减记。分析人士认为，假如上述三家银行的评级遭降，可能将引发市场对欧洲银行业流动性的担忧升级。

　　希腊违约连同核爆来袭 欧洲股市再历末日浩劫

　　受欧债担忧和法国核设施爆炸的影响，欧洲股市周一(9月12日)延续了其在上周五的跌势，泛欧绩优股300指数放量收挫2.7%，报890.98点，盘中稍早一度重挫3.7%。英国富时100指数回落1.63%，报5,129.62点；德国DAX 30指数重挫2.27%，报5,072.33点；法国CAC 40指数大跌4.03%，报2,854.81点。受评级下调预期的脱累，法国三大银行股法国兴业银行(Societe Generale)，法国巴黎银行(BNP Paribas)和法国农业信贷银行(Credit Agricole)跌幅超过10%。

　　G7惊现美欧对峙 救市希望成泡影

　　G7会议未取得实质成果，内部分歧难以调和。七国集团(G7)财经首脑上周五承诺将采取协同行动，应对全球经济放缓，但没有提出什么具体措施，并对欧洲债务危机的重点有不同看法。七国集团(G7)财长及央行行长会议周五公布的公报显示，G7国家决心进行国际间的紧密合作以应对经济下滑的挑战。公报同时显示，各国必须走完成财政整顿计划的同时支撑积极活动的途径，该路径必须考虑到各国不同的国情。

　　先前被寄予高度期望的G7会议并未出台任何实质性的救市举措，G7发表的联合声明缺乏扭转全球经济局势的具体提议，预料中的减息或量化宽松政策均未推出，此次会议仅宣布“承诺联手采取强有力措施应对挑战”，上述声明还是在G7会议主席国法国的“坚持”之下才发布的。

　　G7内部对欧债危机的分歧也走到前台。美国要求欧洲强国给予弱国明确的金融支持，以渡过难关；但德国却强调目前仍以削减赤字为首要任务。在论及欧债问题时，美国财长盖特纳(Timothy Geithner)与德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)表现出明显分歧。盖特纳呼吁对欧洲债务国进行更慷慨援助，而德国则强调要削减高企的赤字。朔伊布勒坚持要求希腊满足获取贷款所必须具备的条件，希腊偿债前景仍然黯淡。

　　希腊违约风险上升 银行业评级下调迫在眉睫

　　希腊副财长萨切尼迪斯(Filippos Sachinidis)周一表示，负债累累的希腊将于下月用完现金，凸显该国需要拥有下一笔欧盟(EU)/国际货币基金组织(IMF)援助款项的资格。萨切尼迪斯表示，希腊在10月份无疑还有调配空间，他在回应该国政府将还能够支付薪资和退休金多长时间时表示，希腊政府正尽力促使国家能继续运作无虞。德国在贷款问题上态度强硬，朔伊布勒表示，除非希腊满足必要条件，否则想要获得贷款“免谈。”

　　除希腊或被迫违约外，意大利也面临评级下调的风险。国际评级机构穆迪(Moody)曾在6月17日表示，可能会在未来90天内下调意大利评级，当前穆迪对意大利的评级比AAA低两个级距，惠誉和标普则分别低三个和四个级距，穆迪可能会在本周五前追平这一差距。受评级下调的预期影响，10年期希腊/德国国债收益率差扩阔约270个基点，至创纪录的2,167个基点。

　　据知情人士透露，穆迪投资者服务公司可能会下调法国巴黎银行、法国兴业银行和法国农业信贷集团的评级，原因是这三家银行持有规模较大的希腊主权债务。 受此影响，三家银行股价大跌10%以上，并对大盘形成严重拖累。

　　法国核设施发生爆炸 恐慌情绪席卷市场

　　法国核安全局和法国电力公司发布周一的消息称，法国南部加尔省的马尔库尔核电站发生爆炸，可能会造成放射性物质泄漏。核安全局表示，该事故是一项工业事故，而并非核事故。

　　当地警方指出，目前已造成1死3伤，爆炸可能由化学原因引起，尚未发生核泄漏事件，但不排除会泄漏的可能。自日本福岛核事故以来，法国官员一直坚定捍卫核电。

　　受核设施爆炸影响，法国CAC跌幅一度超过5%，跌幅居欧洲三大股指之最。