人民币汇率弹性增强 年内升幅超去年全年

　　在美联储延长超低利率政策、欧美金融市场深幅动荡之际，人民币对美元汇率出现了令人瞩目的剧烈升幅。

　　截至15日，今年以来人民币对美元汇率中间价的升值幅度已达3.44%，超过去年全年的升幅。当日，人民币对美元汇率中间价报6.3950，连续四个交易日改写汇改以来新高纪录。汇率弹性显著增强，成为本轮人民币升值的一个主要特点。

　　对于下一阶段的货币政策工具，央行在上周发布的报告中明确，将利率、汇率等价格工具摆在首位。种种迹象意味着，在外围市场阴霾未散，国内通胀压力居高不下的背景下，汇率政策或将逐步走向前台。

　　人民币对美元汇率中间价连创新高。

　　来自中国外汇交易中心的数据显示，8月15日，1美元对人民币报6.3950元。至此，按中间价计算，今年以来人民币对美元汇率中间价较去年年末已升值3.44%，超过去年全年的升幅。

　　连续4日改写新高纪录

　　上周末欧美股市全线飘红，刺激风险偏好继续改善。风险货币全线上扬，带动人民币汇率中间价再接再厉。

　　本周第一个交易日，人民币对美元汇率中间价“四连阳”，较前一交易日继续上行22个基点，但升幅已明显收窄。

　　与中间价升幅放慢相对应的是，昨日即期市场上汇价也自高位回落，略显疲态。

　　在连续数日走升之后，周一即期市场汇价在午后却出现了大幅回落，最终收报于6.3904，较前一交易日下跌9个基点。对此，某外资行交易员表示，人民币对美元汇率在经历了上周的大幅升值后，昨日出现的窄幅整理在“情理之中”。

　　细观数据不难发现，今年人民币对美元升值步伐明显加快，特别是进入8月份以来，人民币对美元汇率中间价连续升破数个整数关口，加速升值态势明显。

　　以中间价计算，仅8月上半个月，人民币对美元汇率中间价已上涨492个基点，远超7月份单月274个基点的涨幅。

　　至此，今年以来，人民币对美元汇率中间价较去年年末上涨了2277个基点，涨幅达3.44%，突破去年全年3.1%的升幅。

　　上周日均波幅高达百点

　　人民币汇率弹性显著增强，成为本轮人民币加速升值的一个主要特点。

　　在美国主权信用评级被下调的消息公布后的一周内，人民币对美元汇率中间价的日均波幅高达108个基点，环比增加163.41%。

　　不过，受昨日中间价涨幅收窄和即期市场小幅收跌的影响，上周突然增强的海外升值预期初现企稳迹象，并未继续走强。

　　15日，海外无本金交割远期（NDF）市场上，1年期人民币对美元汇价在上周创下了逾3年的高点之后，出现了小幅微跌。截至记者发稿时，1年期人民币对美元NDF报价小幅下跌至6.2715，这意味着，市场预期1年后人民币对美元升值约1.93%。

　　更值得一提的是，在美联储重申维持低利率政策不变、欧美金融市场深幅动荡之际，业内人士普遍预期，人民币升值或成美债危机下中国宏观调控政策的首选。

　　对于下一阶段的货币政策工具，央行在8月12日发布的《2011年第二季度中国货币政策执行报告》中明确，将利率、汇率等价格工具摆在首位，强调“合理运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，管理通胀预期。”

　　这是美国评级下调之后，央行首次公开提及货币政策走向。

　　在众多分析人士看来，该事件之后，央行对未来货币政策取向的最新信号显示，汇率政策或将成为决策层的一个重要政策工具。