2014年P2P行业总结：充满矛盾的AB面

    在过去的2014年，P2P发展迅猛交易总额已突破2500亿元，相较于2013年的892亿总量增速近200%。一面金融系、投资系、银行系抢滩登陆，行业欣欣向荣蓬勃发展；另一面全年问题平台频出，跑路潮、诈骗潮愈演愈烈，截止到12月问题平台已达204家。小编整理出2014年P2P大事件，供大家一览。 

    A面：P2P有望接入央行征信系统 

     中国人民银行征信中心副主任王晓蕾12月15日在2014中国小额信贷峰会表示，网贷平台未来将可接入到央行征信系统。王晓蕾在会上透露：“在法律明确以后，在条件成熟以后，网贷机构将通过上海资信直接接入到央行征信系统。”

    点评：中国的P2P一直因为征信问题得不到解决而遭受诟病，由于缺乏完善的征信体系，P2P平台为了对投资人和自身业务负责，不得不亲自承担征信职责，通过大量的尽职调查对借款人的信用材料进行搜集、整理和评估。征信工作构成P2P借贷平台的主要运营成本，其所占比例一般仅次于销售成本，位列第二。未来接入央行征信系统意味着P2P平台将能建立一套更加规范高效的审核机制，小微企业获取贷款的成本将有所下降，P2P平台盈利空间有望增大。
 

    B面：迷雾重重的P2P风险 

    12月13日，深圳某P2P票据理财平台，突然传出无法提现的消息。随后，该平台公开承认此事。公开信息显示，截至目前，该平台成交量高达17.5亿元以上，待收金额也高达约2.5亿元。

    点评：票据理财向来是P2P投资者眼中的低风险业务，部分P2P平台在接受银行承兑汇票等票据质押后，发布借款标为融资方筹集资金并以银行贴现资金还款。但由于票据验证程序相对困难，一些平台利用虚假票据质押放大杠杆，呈现给投资者的其实是高风险业务，同时也为表面上低风险的票据理财敲响了警钟。

    A面：P2P安全锁-第三方资金托管 

    12月数据统计，400家使用汇付天下第三方资金托管的平台中，问题平台数为0。业内比较安全的积木盒子、小猪罐子都使用了汇付天下的第三方资金托管。这个数据可与国资系、风投系、银行系P2P相媲美。

    点评：在央行明确P2P平台不做资金池模式后，第三方资金托管成为业内主流。真正的资金托管是为用户建立独立的个人账户，P2P平台无法触碰用户资金，杜绝了平台利用用户资金形成的错配风险与高杠杆风险，同时也避免了P2P平台主观跑路的道德风险。
 

     B面：2014年11月问题平台数量激增 

    2014年以来，出现问题的平台共有204家，提现困难、老板失联、网站无法打开以及诈骗等层出不穷。在11月份，单月问题平台数量更是达39家，浙江、广东分别以11家和8家成为问题平台的重灾区。

    点评：大多数平台往往追求“快”速发展，却忽略了“稳”步前进。动辄以超高利息与大活动吸引投资，忽略平台内部安全建设，这样的平台往往蕴含着诸多风险。 

    A面：银监会强调P2P规范四红线 

    4月21日，银监会处置办负责人刘张君在处置非法集资部际联席会议召开新闻发布会上表示，P2P网贷平台业务边界有四条“红线”：一是明确平台的中介性质，二是平台本身不得提供担保，三是不得归集资金搞资金池运作，四是不得非法吸收公众资金。

    点评：四条红线的提出对P2P自律促进作用明显，正规平台已逐步用第三方资金托管代替资金池模式；采用第三方项目担保与风险保证金代替自担保；业内人士预计，监管政策将于2015年正式出台，这对于行业健康发展具有长足的意义。 

    B面：“八雷舞蹈”引热议 流动性问题引风险 

    12月2日，山东、台州、上海、青岛、深圳、安徽、北京、杭州多地一日之间有八家P2P平台爆出风险，7家提现困难，1家跑路，业内称为“八雷舞蹈”。

    点评：每当临近年底，资金杠杆运用过大的P2P平台往往需要增加成本吸引更多资金进入资金池内以覆盖提现带来的压力，一旦吸引资金速度放慢，平台的流动性就会出现各种问题，这也是资金池模式一直受人诟病的原因之一。
 

    A面：央行全面降息P2P利率回归理性 

    11月21日，12个月投资期限的年化利率下调0.56个百分点，12～36个月的年化利率也下调0.21个百分点。次日，受央行降息影响，陆金所迅速调低了贷款项目的利率。

    点评：数据显示，2013年，P2P行业平均利率为25.06%，截止到2014年11月，平均利率已下降到16.5%。在以往，利率过高通常意味着借款人融资需要付出更高的成本，无益于行业的长足发展，而P2P利率的理性回归，将使P2P走得更远、发展更快、前景更广。
 

    B面：拒绝为投资者兜底 去担保化再引风波 

    11月17日，有媒体报道某老牌P2P平台涉千万坏账，但其选择拒不兜底的方式在业内引起轩然大波，其负责人成为了网贷行业第一位公开对刚性兑付说“不”的平台老总。

    点评：从P2P本质上来说，去担保化很可能是P2P平台未来的一种趋势，不过P2P投资者远远还不如股市及银行那样成熟，现在打破刚性兑付为时尚早。而在问题处理方式上，其网页显示提供担保，但问题发生后却拒不兑付的做法显然让投资者寒心。

    A面：后起之秀频出 小猪罐子等P2P平台成黑马 

    2014年，新P2P平台异军突起引关注。如8月中旬上线严格遵守安全红线取得快速发展的小猪罐子，首家依托高校资源成立的高校系P2P平台道口贷，以及银行系P2P平台小马bank等均在业内取得了不错的反响。

    点评：随着P2P不断发展，其准入门槛实际上也在不断提高，如行业经验、运营团队、高层背景等都会成为新生系P2P发展的高标准。行业对安全模式有了一定认知后，遵循规范的平台也能获得较快的发展，这说明P2P已开始展现健康的一面。 

    B面：部分老牌P2P平台包袱沉重 难渡寒冬 

    临近年底，提现增加以及股市抽血让部分老牌平台一筹莫展。作为元老级平台，在摸着石头过河的阶段便已经确立了平台的发展方式，其中不乏资金池类型的平台，传统模式虽然触及行业红线，但在发展过程中却很难轻易作出改变。面对资金流出的压力，这些老牌P2P平台往往包袱沉重，不排除部分平台难渡寒冬。

    点评：老牌平台往往拥有为数较多的用户，在P2P中影响较深，2014年连续爆出的几起老牌P2P平台问题都激起了千层浪，虽然风波会被平息，但一个正在寻求健康发展的行业决然不愿看到一波未平一波又起的连环问题事件。

    纵观2014年全年，P2P尽管问题不断，但实际上已渐渐步入正轨，问题平台的不断爆出也证明不规范的平台已经越来越难以在互联网金融的土壤生存。P2P不管是财富需求还是资金需求都只是被发掘了冰山一角，2500亿的交易总量实际还不到银行体量的3‰，5000万小微企业的需求仅被满足了1%，80万的投资人与余额宝1.5亿用户数量更是相去甚远。总的来说，2015年，在利好政策落实后，P2P将有可能迎来最大发展。 

   

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